#15 Carta de Valor: A Beleza da Previsibilidade

e o Poder do Compounding da Qualidade

Author

Victor Giorgi
2 de novembro de 2025

Quando o tédio é um superpoder

Enquanto o mercado corre atrás de modas e manchetes —

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“A nova ação da IA que vai mudar o mundo!”

os verdadeiros investidores de longo prazo sabem que o tédio é um privilégio raro.

Tédio é quando a empresa gera caixa, paga dividendos, recompra ações e faz isso há 30 anos.
É o tédio que enriquece.

Johnson & Johnson, Nestlé, L’Oréal, Microsoft, Novo Nordisk e Berkshire Hathaway fazem algo que poucos têm coragem: elas não surpreendem.
E é justamente por isso que funcionam.

O segredo que ninguém quer ouvir

Todo mundo fala em “crescimento exponencial” e “disrupção”,
mas o retorno consistente vem de empresas que dominam a arte da repetição eficiente.

  •  Johnson & Johnson: cresce entre 5 % e 7 % ao ano — e dorme tranquila.

  •  Nestlé: transforma café e leite em fluxo de caixa desde antes da internet.

  •  L’Oréal: prova que previsibilidade também é bela.

  •  Microsoft: virou o sistema operacional do capitalismo.

  •  Novo Nordisk: emagrece o mundo e engorda os portfólios.

  •  Berkshire Hathaway: o compounding em sua forma mais pura.

Nenhuma dessas empresas promete o impossível.
Elas apenas entregam o que disseram que fariam — e repetem.

O compounding não é mágica — é paciência com método

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“O milagre dos juros compostos” não é um truque — é disciplina com tempo.

Empresas de qualidade fazem o simples:
ganham $1 → reinvestem $0,70 → repetem o processo por décadas.

📈 Fórmula da serenidade:
ROIC alto + tempo + reinvestimento disciplinado = riqueza duradoura.

O mercado, por outro lado, é uma criança impaciente:
quer o presente antes do Natal.

Mas negócios como Microsoft ou L’Oréal não têm pressa.
Eles sabem que quem planta previsibilidade colhe tranquilidade

 Previsibilidade é liberdade

A maioria acha que liberdade é intensidade.
Mas em investimentos, liberdade é dormir tranquilo sabendo que seu dinheiro trabalha direito.

Empresas previsíveis são como aviões em voo de cruzeiro:
ninguém aplaude o piloto, mas todos chegam vivos.

Previsibilidade é o luxo mais subestimado do capitalismo.
É o ativo que o amador ignora e o bilionário coleciona.

Filosofia de bolso (sem autoajuda)

Evite quem promete multiplicar o capital — prefira quem não o desperdiça.
Crescimento sustentável vale mais que crescimento rápido.
Investir é o ato de enriquecer devagar, conscientemente e de forma irreversível.

Se o mercado disser que você está “atrasado”, sorria.
Provavelmente você está adiantado no tempo certo.

Previsibilidade é disciplina.
É antifragilidade disfarçada de rotina.
É o que separa sorte de método, ruído de sabedoria.

Enquanto a maioria busca o “próximo foguete”,
alguns poucos preferem o óbvio bem feito — e é por isso que chegam lá.

“Nunca aposte contra alguém que entende o poder do tédio.” — Warren Buffett

💬 Reflexão da semana

“O mercado recompensa quem tem paciência no mesmo ritmo que pune quem tem pressa.”

Total Return YTD:

Fontes

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Até a próxima carta de valor,

Victor Giorgi

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